近來讀投資的書，講到一些原則。看似簡(jiǎn)單，仔細(xì)一想，真正能做到且持之以恒的，少則又少，特記下來，以備翻閱。

第一，便宜才是硬道理。即使是普通公司，只要足夠便宜，也會(huì)有豐厚的回報(bào)。A股市場(chǎng)魚龍混雜，發(fā)現(xiàn)“價(jià)格合理的偉大公司”的難度遠(yuǎn)超過尋找“加個(gè)被低估的普通公司”。

第二，定價(jià)權(quán)是核心競(jìng)爭(zhēng)力。有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是做自己可以不斷復(fù)制的事情，比如麥當(dāng)勞和星巴克可以不斷跨區(qū)域開新店，在全世界成功復(fù)制；而是做的是別人不可能復(fù)制的事情，具備獨(dú)占資源、品牌美譽(yù)度、專利、技術(shù)、寡頭壟斷地位、牌照準(zhǔn)入限制等特征，最終體現(xiàn)為企業(yè)的定價(jià)權(quán)。

第三，勝而后求戰(zhàn)，不要戰(zhàn)而后求勝。百舸爭(zhēng)流的行業(yè)，增長(zhǎng)再快也很難找投資標(biāo)的，不妨等待行業(yè)“內(nèi)戰(zhàn)”結(jié)束、贏家產(chǎn)生后再做投資。許多人擔(dān)心在勝負(fù)已分的行業(yè)中買贏家會(huì)太遲，其實(shí)騰訊、百度、格力、茅臺(tái)等企業(yè)在十年前就已經(jīng)是各自行業(yè)里的贏家了，但是十年來它們的漲幅依然驚人。

第四，人棄我取，逆向投資。投資領(lǐng)域的集大成者大多數(shù)都具有超強(qiáng)的逆向思維能力。A股的情緒波動(dòng)容易走極端，任何概念和主題，無論真假，只要夠新夠炫，都能在短期內(nèi)炒翻天，但是爆炒之后常是暴跌，因此“人多的地方不去”，往往是至理名言。

上面這些都是很簡(jiǎn)單的法則和工具，所以不可能“總是對(duì)”、也不一定“馬上對(duì)”，但是這些法則和工具都是經(jīng)過許多成功投資人長(zhǎng)期驗(yàn)證的、觸及投資本質(zhì)的、規(guī)律性的東西。在頭腦發(fā)熱、內(nèi)心激動(dòng)的時(shí)候，在做出投資決策前，翻翻這些準(zhǔn)則，