投資就是尋找好的公司,賺取企業成長或估值修復的錢,但估值修復也是一時的,只能賺一次,最終長遠的盈利就是來自于企業的成長。
其實最好的投資就是買入一個公司的股票后,不需要經常看盤。好的公司必須要有好的生意模式,那么什么是好的生意模式呢?總結有以下方面:
1、好的產品或服務
公司創造的產品或服務必須是優秀的,客戶的需求是永遠存在的。產品或服務優秀是公司整體實力的體現,是獲取消費者信任的基礎,是公司在行業中取得競爭優勢所必需的。
2、較輕資產
較輕資產意味著公司擴張投入資本低、風險小,同時意味著負債較低,受經濟政策影響較輕。對于重資產行業,通常會遇見資金周轉困難、借貸成本上升的問題,當企業出現下滑時,會發生連鎖負反應。
3、市場壟斷
市場壟斷意味著在行業中市場份額大、面對較小的競爭、擁有定價權,也就意味著規模大、成本低、利潤率高。想要做到一定程度的市場壟斷,需要有以下方面的條件:掌握核心技術(或擁有專利權)、品牌知名度較高(代表在消費者中認知程度較高)、擁有稀缺資源(如騰訊的社交關系鏈、金融機構的金融牌照、一些行業的準入許可)等。
其中第三條市場壟斷是最主要的。當我們面對一個公司時,我們可以逐條分析一下,例如順豐,在快遞行業算是翹楚,好的產品或服務,有沒有?有。但是相比其他快遞公司差距并不是很大。較輕資產?算不上,資產不算重,也不算輕。市場壟斷?沒有,這一點是順豐最大的問題所在,順豐與其他快遞公司在技術、成本、品牌方面競爭激烈,競爭意味著成本上升、利潤率下降,市場份額受影響。所以,即便順豐的服務在行業中較為優秀,但是很難說算得上一個好生意。
讓我們看看騰訊,產品或服務優秀,資產較輕,市場壟斷基本都具有,可以算得上好生意。
以上對比不代表投資意見。
生意模式的好壞不一定代表股票價格的漲跌,但可以提升我們在長期價值投資中選出優質標的概率。發現好的生意,是我們成功投資的關鍵。