PPP項(xiàng)目的融資方式

PPP項(xiàng)目由于投資金額規(guī)模大，投資期限長(zhǎng)，通常會(huì)借用一些金融工具，保證項(xiàng)目的順利實(shí)施。例如：銀團(tuán)貸款，融資租賃，工程保理貿(mào)易融資，資產(chǎn)證券化，基金等進(jìn)行一系列結(jié)構(gòu)化安排。

1銀團(tuán)貸款、2融資租賃、3工程保理、4資產(chǎn)證券化、5PPP基金

PPP基金管理分為參與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理及不參與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理，基金參與管理，主要因?yàn)镻PP項(xiàng)目運(yùn)作復(fù)雜，專業(yè)性強(qiáng)而且行業(yè)集中度高，基金公司在其中進(jìn)行運(yùn)作與協(xié)調(diào)。除此之外，專業(yè)基金公司擅長(zhǎng)于做財(cái)務(wù)測(cè)算，符合了PPP項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)測(cè)算的高要求。基金公司還通過顧問服務(wù)的方式對(duì)項(xiàng)目投資后進(jìn)行支持。對(duì)于是否參與基金管理，主要取決于以下幾個(gè)因素：基金投資占PPP項(xiàng)目投資的比例；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)結(jié)果與預(yù)測(cè)之間的偏離；項(xiàng)目收益的分配方式與順序以及項(xiàng)目運(yùn)作的規(guī)范性等。

近期，在廈門國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院開設(shè)有一期北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院2017《PPP項(xiàng)目全過程運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控》實(shí)操提高班課程，具體時(shí)間安排如下：

時(shí)間：2017年6月25日—28日（4天）實(shí)操提高班

;地點(diǎn)：廈門國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院

內(nèi)容大綱

（一）PPP概念、框架和實(shí)務(wù)要點(diǎn)及軌道交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)策劃等經(jīng)典案例分享（王守清）

1.最流行的3個(gè)PPP類似概念（BOT、PFI與PPP）辨析及演變

2.有限追索項(xiàng)目融資與PPP國(guó)際慣例（含英國(guó)PF2）

3.基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)(PPP)法(征求意見稿)要點(diǎn)解讀

4.PPP的框架、合同結(jié)構(gòu)與干系人（要考慮公眾與政治→PPPPP）

5.PPP的4個(gè)相互關(guān)聯(lián)的核心原則與評(píng)估要點(diǎn)

6.PPP的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則與動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制

（二）PPP宏觀法律框架解讀（清華大學(xué)發(fā)學(xué)院教授于安）

1.近年來(lái)PPP相關(guān)法規(guī)政策要點(diǎn)

（1）民法

（2）經(jīng)濟(jì)法

（3）公司法

（4）特許經(jīng)營(yíng)法

（5）PPP合同指南

（6）政府采購(gòu)法

（7）招投標(biāo)法

（8）證券投資金法

2.現(xiàn)有的法律障礙與對(duì)策

（三）PPP落地精講（前期篩選項(xiàng)目、采購(gòu)、兩個(gè)論證、財(cái)政績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建）及旅游、水生態(tài)環(huán)境治理、市政道路、教育、醫(yī)院、片區(qū)、特色小鎮(zhèn)等經(jīng)典案例分享（陳通）

1.政府前期決策體系

2.PPP采購(gòu)流程及核心要素

3.PPP物有所值、財(cái)政承受力論證

物有所值評(píng)價(jià)

（1）物有所值評(píng)價(jià)的方法：

（2）物有所值評(píng)價(jià)的基本流程

（3）物有所值評(píng)價(jià)具體操作

（4）物有所值評(píng)價(jià)經(jīng)典案例分享

財(cái)政承受力論證

（1）財(cái)政承受力論證基本流程

（2）財(cái)政承受力論證具體操作

（3）財(cái)政承受力論證經(jīng)典案例分享

4.PPP財(cái)政績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

（1）財(cái)政績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的意義

（2）財(cái)政績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建方法

（3）財(cái)政績(jī)效評(píng)價(jià)流程與方法

5. 特色小鎮(zhèn)、醫(yī)院、教育、片區(qū)開發(fā)等經(jīng)典案例分享

（四）PPP融資實(shí)務(wù)解析及軌道交通、市政道路、醫(yī)養(yǎng)融合、水生態(tài)治理、園區(qū)開發(fā)、綜合管廊等經(jīng)典案例分享（鄭大衛(wèi)）

1.PPP融資面臨的政策環(huán)境

2.PPP項(xiàng)目融資的特點(diǎn)

3.PPP各方對(duì)融資的關(guān)注重點(diǎn)

4.PPP項(xiàng)目融資要點(diǎn)及行業(yè)融資方案設(shè)計(jì)

5.PPP產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)及與PPP項(xiàng)目對(duì)接

6.保險(xiǎn)資金與PPP項(xiàng)目的對(duì)接

7.PPP融資風(fēng)險(xiǎn)管理

8.金融機(jī)構(gòu)對(duì)PPP項(xiàng)目的評(píng)審要點(diǎn)

9.PPP項(xiàng)目融資案例分享

10.新型PPP融資方式：項(xiàng)目收益?zhèn)①Y產(chǎn)證券化等

（五）PPP財(cái)務(wù)測(cè)算實(shí)務(wù)解析及軌道交通、污水處理、供水管網(wǎng)經(jīng)典案例分享（高亞莉）

1.PPP財(cái)務(wù)測(cè)算核心要素

2.PPP財(cái)務(wù)測(cè)算流程

3.PPP財(cái)務(wù)測(cè)算經(jīng)典案例分享

本期課程我們特邀王守清、于安、高亞莉、陳通、鄭大衛(wèi)等PPP專家授課，邀請(qǐng)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、專家講解PPP政策導(dǎo)向、理論及常識(shí)性知識(shí)，澄清概念，準(zhǔn)確把握國(guó)家推進(jìn)PPP模式的應(yīng)有之義，幫助學(xué)員樹立對(duì)PPP模式正確的認(rèn)知。通過對(duì)智慧城市、海綿城市、綜合管廊試點(diǎn)項(xiàng)目、軌道交通、污水處理、道路、園區(qū)開發(fā)、醫(yī)院、學(xué)校、監(jiān)獄等不同行業(yè)PPP項(xiàng)目典型案例分析，使學(xué)員掌握PPP全過程實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)及難點(diǎn)的應(yīng)對(duì)策略。聯(lián)系人李老師15652426725QQ：3337402973

PPP產(chǎn)業(yè)投資基金的主要模式

在各地不斷涌現(xiàn)的PPP產(chǎn)業(yè)投資基金中，根據(jù)基金發(fā)起人的不同而分成三種模式。

模式一：由金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合地方國(guó)企發(fā)起成立有限合伙基金，一般由金融機(jī)構(gòu)做LP 優(yōu)先級(jí)，地方國(guó)企或平臺(tái)公司做LP 的次級(jí)，金融機(jī)構(gòu)指定的股權(quán)投資管理人做GP。這種模式下整個(gè)融資結(jié)構(gòu)是以金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的。

模式二：有建設(shè)運(yùn)營(yíng)能力的實(shí)業(yè)資本發(fā)起成立產(chǎn)業(yè)投資基金，該實(shí)業(yè)資本一般都具有建設(shè)運(yùn)營(yíng)的資質(zhì)和能力，在與政府達(dá)成框架協(xié)議后，通過聯(lián)合銀行等金融機(jī)構(gòu)成立有限合伙基金，對(duì)接項(xiàng)目。

模式三：由省級(jí)政府層面出資成立引導(dǎo)基金，再以此吸引金融機(jī)構(gòu)資金，合作成立產(chǎn)業(yè)基金母基金。各地申報(bào)的項(xiàng)目，經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)審核后，由地方財(cái)政做劣后級(jí)，母基金做優(yōu)先級(jí)，杠桿比例大多為1:4。地方政府做劣后，承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目需要通過省政府審核。這種模式一般政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)還是有隱性的擔(dān)保，其在河南、山東等地運(yùn)用的比較廣泛。