近期滬深B股行情走勢(shì)涇渭分明，上證B指由于人民幣美元匯率近期連續(xù)上漲，使得以美元計(jì)算的滬市B股搭上順風(fēng)車(chē)，自成功突破335點(diǎn)后稍作整理，即連續(xù)上行，上周四攻破345點(diǎn)且意猶未盡，周五早盤(pán)再次跳空高開(kāi)高走，成交量也有配合放出。本周一回到345點(diǎn)修筑平臺(tái)整理。深證B指則沒(méi)有那么幸運(yùn)，自8.11收出長(zhǎng)陰線以來(lái)，股指依然在盤(pán)跌，盤(pán)中的5日和10日均線形成短期壓力。走勢(shì)以拋物線形態(tài)下行，下方將直接面臨1140點(diǎn)的支撐，但近期再度擊穿支撐線的概率較小。估計(jì)短期匯率等因素，使得滬強(qiáng)深弱格局還將延續(xù)。
從近期消息面來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)和政策面穩(wěn)定給B 股反彈提供了良好的氛圍。最新公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期回升，51.7%的數(shù)據(jù)比上月上升0.3%，表明制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。從主要分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)、新訂單和進(jìn)口均出現(xiàn)反彈，意味著經(jīng)濟(jì)供需兩側(cè)聯(lián)動(dòng)回升明顯，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)整體向好。整體來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本回歸穩(wěn)中趨升態(tài)勢(shì)，前期季節(jié)性因素影響造成的短期波動(dòng)基本得到平復(fù)。而這種反復(fù)之后的平穩(wěn)，也體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行抗短期波動(dòng)的韌性得到增強(qiáng)。預(yù)計(jì)后期陸續(xù)出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也會(huì)好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一旦好轉(zhuǎn)必將對(duì)股市形成持續(xù)性的利好，對(duì)于B股中的周期板塊來(lái)說(shuō)則是一個(gè)好消息。
投資B股向來(lái)被投資者視為規(guī)避美元下跌風(fēng)險(xiǎn)的“避風(fēng)港”。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近期出席杰克森霍爾會(huì)議時(shí)未提及貨幣政策，令市場(chǎng)降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期；同時(shí)8月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、特朗普醫(yī)改法案遇挫、颶風(fēng)哈維襲擊德州等因素影響，均對(duì)美元走勢(shì)不利。在美元匯率走弱趨勢(shì)未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)信號(hào)的氛圍下，避險(xiǎn)資金積極進(jìn)駐B股令上證B指創(chuàng)出階段新高。并且中國(guó)央行貨幣政策中性偏緊，客觀上也對(duì)人民幣匯率起到支撐，進(jìn)一步放大了上述避險(xiǎn)需求。
人民幣匯率保持強(qiáng)勁為上證B股持續(xù)走強(qiáng)創(chuàng)造了條件。8月以來(lái)，人民幣兌美元連續(xù)上漲，8月28日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.6353，較上個(gè)交易日大幅上調(diào)226個(gè)基點(diǎn)，更創(chuàng)下2016年8月以來(lái)最高紀(jì)錄。隨后，在岸、離岸人民幣兌美元連創(chuàng)新高，逼近6.60關(guān)口。整個(gè)8月期間，人民幣兌美元單月升值幅度近2%。上周三，人民幣匯率升破6.59，創(chuàng)逾14個(gè)月新高，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，這也激發(fā)了海外長(zhǎng)期資金流入中國(guó)市場(chǎng)的熱情。盡管美元短線超跌反彈，但短期內(nèi)難大幅走強(qiáng)。人民幣匯率穩(wěn)定運(yùn)行概率大，有助于國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格提升，也有利于滬市B股市場(chǎng)震蕩盤(pán)升。
從技術(shù)層面看，滬B股大盤(pán)月線已經(jīng)收出量?jī)r(jià)齊升的三連陽(yáng)，并且將前面的陰線完全吞噬，在震蕩行情中十分罕見(jiàn)。這一方面繼續(xù)印證著指數(shù)慢牛正在進(jìn)行自我實(shí)現(xiàn)；另一方面，大盤(pán)在持續(xù)攀升后，短期會(huì)不會(huì)進(jìn)行休整，畢竟345突破之后的回踩是必須完成的。8月份的滬B指收出了一根帶下影線的近乎光頭月度小陽(yáng)K線，與前兩個(gè)月的小陽(yáng)K線一起組成了三連陽(yáng)，指數(shù)慢牛向上趨勢(shì)毫無(wú)疑問(wèn)。如果再回溯，滬B指月K線是在三連陰之后，出現(xiàn)了三連陽(yáng)，組成了V型反轉(zhuǎn)形態(tài)，而月K線的成交量也幾乎同步，價(jià)量配合較好，當(dāng)前滬B 指均線系統(tǒng)保持多頭排列形態(tài)，此前一度出現(xiàn)頂背離信號(hào)的MACD指標(biāo)也得到良好的修復(fù)，5日均線已經(jīng)成為短期重要的下檔支撐。配合成交量能溫和放大，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)馳援的意愿開(kāi)始提升，預(yù)計(jì)B股短期延續(xù)反彈的可能性更大些。
當(dāng)上證B指繼續(xù)隨同A股向上沖鋒，而深證B指則掉頭下行。整個(gè)8月期間下跌2.84%。最近一周，深證B指更顯露量?jī)r(jià)背離端倪，隨著指數(shù)退守年線，一周成交額環(huán)比反而有所增長(zhǎng)。近期在1150點(diǎn)有所企穩(wěn)，前期強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)籌碼松動(dòng)，顯示資金謹(jǐn)慎情緒開(kāi)始升溫，市場(chǎng)活躍度提升，但存量資金博弈的特征仍然十分明顯。我們認(rèn)為深B指短期將形成階段性橫盤(pán)窄幅調(diào)整形態(tài)，在周?chē)袌?chǎng)影響下，深B指也不可能一直不為所動(dòng)。從盤(pán)面看，上周五上證B指在盤(pán)中創(chuàng)新高的同時(shí)，午后漲幅收斂最終收盤(pán)微跌，日K線呈上影線較長(zhǎng)的小陽(yáng)線形態(tài)，同時(shí)成交也有放大，謹(jǐn)慎心態(tài)逐漸發(fā)酵。而深證B指連續(xù)下跌后，目前已經(jīng)退守年線位置，技術(shù)支撐凸顯，宏觀和微觀基本面平穩(wěn)之下，未來(lái)走勢(shì)還需參考港幣匯率波動(dòng)。
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