（本文由藍砜研報社（lanfeng5128）：皮衣哥提供 ，喜歡可以關注：藍砜研報社公眾號）自從A股誕生以來，市場從來不缺新高的股票，也沒有什么事情能夠阻擋優質公司的新高之路。

便是在目前嚴峻的環境之下，近期依然誕生了茅臺、邁瑞、恒瑞等一批消費醫療的新高股。

這些一路高歌的白馬大藍籌，當然吸引了不少的追隨者，一路追高的投資者不在少數。但是“股神”巴菲特教育我們：別人貪婪的時候，我們要恐懼。

就在大批投資者最高的時候，已經有一批機構投資者把視線轉向了別處，去尋找下一個新高機會。在這個新賽道里面，近一年以來已經有不少股票實現了翻倍。

1、結構性行情下的周期股?

這里要強調的是，如果我們只關注于傳統的周期行業，會發現行業內部個股行情已經出現了明顯分化。

其中有部分個股近一年已經大幅上漲，這其中就包括：宏大爆破、建設機械、恒立液壓等都位列其中。

通過數據我們發現，在這些翻倍的周期股當中，有不少機構投資者早已提前布局。

比如截至一季度末，持有凱萊英的公募基金數量達到103只；其次是恒立液壓、建設機械，持有基金的數量都將近在50只附近。

我們再來從另一個角度觀察，即使是單只基金來看，持有的周期股金額也是非常大的，不少公募基金都加大了倉位，持有市值超過1個億。

其中，持有市值最高的是恒立液壓，單只基金持有超過7億元，另外還有幾只基金持有的市值超過3億元。

2、周期股還能布局嗎？

不少機構投資者表示，今年的環境給周期股提供了一個表現的機會。雖然今年一季度遭遇黑天鵝，全國的經濟活動都陷入了暫停狀態，但是周期股的企業依然有盈利。

但是三月份以來，隨著房地產的陸續復工，基建行業開始發力，水泥股的上漲就是最好的提現，周期股的內部結構性分化已經開始。

不少先知先覺的基金已經提前布局了周期股行情，比如，融通行業景氣持有恒立液壓、長城久富持有建設機械的周期已超過了一年。

回顧融通行業景氣基金對于恒立液壓的操作，18年四季度就已經開始建倉了，從那之后就一直在加倉。

2019年每個季度都能看到他加倉的身影，隨著股價一路上漲，該基金可以說是獲利頗豐。

另一方面從今年最新的持倉數據來看，通融行業景氣基金的加倉操作并沒有停止，今年一季度繼續大幅加倉至1000多萬股，持有市值也創新高。

為什么周期股有如此強勢的表現？最主要的原因就是周期股的穩定性以及超預期的業績表現，而且這種超預期很有可能會繼續延展至二季度和三季度。

最后，關于具體的周期行業板塊而言，站在產業趨勢以及周期景氣度的角度來看，工程機械、重汽卡車以及水泥等消費建材的機會都比較好。

尤其是工程機械板塊，量價齊升的高景氣度預期越來越強烈。至于水泥板塊，行業集中度已經大幅提升，甚至還有區域壟斷。

展望未來一段時間，這個賽道依然會保持較好的盈利能力。（本文由藍砜研報社（lanfeng5128）：皮衣哥提供 ，喜歡可以關注：藍砜研報社公眾號）