全球區塊鏈頂級會議Token Summit 2017一手信息解讀

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Token Summit 介紹

Token Summit

  • 全球區塊鏈的頂級會議，是區塊鏈行業里最具公信力的會議

會議主題

  • Token Summit I：Explored in-depth the Token-Based Economy.

    第一次會議主要深度探討以代幣為基礎的數字經濟。

  • Token Summit II：Discuss the economics, regulation and practices around blockchain-based tokens, protocols, and crypto-assets. Focus on Designing Token-Based Economies, a key theme for this conference.

    第二次會議討論基于區塊鏈的代幣，協議和加密資產的經濟，法規和實踐。重點關注設計令牌經濟。

主要的參與者

  • 企業家、投資者、金融專業人士、律師、基金經理、監管者或商業主管等

價值

  • 發掘潛在的創新思想，新的商業模式以及尚未被實施的商業點子

創始人

網址

分享內容

有趣的現象

  • Token Summit 一般是每5~6月舉辦一次，會議每次舉辦的時候幣價都是上次的5倍，中間間隔大約5個月，目前連續15個月，幣價連續漲 5 x 5 倍。

    我們可以預測5個月后的幣價大概是多少(注意：這并不能作為你的投資建議，不要顛倒因果關系 ~ _ ~)

幾個觀點

  • 去現場參加conference，發掘最新的行業動態。領先世界的技術都是conference演講上提到過的，所以追一些最新的技術，最好是到現場去看，特別是像區塊鏈這樣快速發展的技術。幣圈一月，人間一年。當我們投資的東西有信息差時，一定要到現場去看，去感受行業現在的熱度。

  • 牛市的判斷方法，當你看到亂七八糟的小幣都在漲的時候，那差不多就是趨近于牛市了，但是如果只有BTC在漲，那還算不上牛市。

    今年牛市的幾個節點：2017年5月、2017年7月、2017年12月

  • 現在進場不算晚，一切才剛剛開始。最近參加會議，明顯感受到現場的人，非常非常多，之前的 Token Summit 都是技術水平cutting edge(前沿、尖端)的人參加的，現在亂七八糟的Developer(開發者)都瘋狂的涌入到了這個世界。

    以今年國內交易所關閉為分界線，之前算作是石器時代，之后的現在大概處于農業時代，現在有越來越多的資本、互聯網正規軍和很會做項目的人沖了進來，一切才剛剛開始，想要這這個區塊鏈世界存活，一定要了解區塊鏈世界的一些本質。

Everything is just beginning

什么是Token

Token（代幣）簡而言之就是一個區塊鏈項目里的價值符號。一般起到價值尺度、交易媒介，承擔交易費用的作用。

Token分類

  • Coins：多半由機構或政府發行，主要價值在于轉移資金和儲存價值，例如BTC。

  • Utility Tokens（工具類的代幣）：發行方發行的用于某一個服務使用的媒介，像消耗品、手續費、使用權利。

  • Tokenize Security（代幣化的證券）：依據Howey test（豪伊測試）原則，判斷金融產品是否屬于證券法規定的投資契約：

    1. 必須有金錢的投資 （investment of money）
    2. 資金必須投資于一個共同事業（common enterprise）
    3. 投資人有獲利之期望（expectation of profit）
    4. 利潤之有無，全然來自于他人的努力（solely from the efforts of others）

理解Token的重要性

  • 很多人容易混淆Utility Tokens和Tokenize Security

  • 歷史背景

    ICO 最早的形式是Token的無償捐贈，后來衍生為有人期待這個捐贈有所回報，但是在設計回報的時候，這個回報就不小心設計成了Tokenize Security。所以，區分Utility Tokens和Tokenize Security非常重要，因為這會影響Token的實際價值和Token在各國的監管程度。

  • 最新的玩法（中國式的玩法）

    • 用Token兌換Token
      • 直接捐贈Token或者直接用法幣購買Token都會法律風險；
      • Token是屬于商品，用商品兌換商品并不太觸犯法律。
    • Token回購
      • 承諾Token會回報利潤，就有可能變成Security，Security在各國都會被銀監會、證監會或SCE監管。管不是問題，但是這反而會限制商業模型的發展。
      • 拿利潤去回購市面上的Token，然后把這些Token拿去銷毀，銷毀會導致價格的自然上漲，這樣就可以避免Utility Tokens變成Tokenize Security。這也是目前Utility Tokens的主要發行方式。

Token的幣價從何而來

  • Token本身具有真正的價值

    • Utility類的Token消耗過快，降低了Supply(供給)，導致價格上升；
    • 本身具有承載價值，比如BTC和ETH，被拿來當轉賬的網絡；
    • 拿來當眾籌的籌碼，比如ETH、EOS
    • 交易媒介，交易所發行的代幣，例如BNB、QASH、Tether(USDT)。交易所為什么會發行Token呢？1）我們的資產存在交易所，需要一個避險的緩沖空間；2）各國的法幣入口都有一定的危險；3）通過交易所發行的Token去兌換其他的Token，可以規避法律風險

  • 群眾期待Token產生價值

    • 公司幣。公司發行的Token。公司跟誰合作，群眾會期待這個合作者會拉盤，會有一些利好。
    • 社群幣。比如像EOS、ETH，發布一些新的消息，比如改善性能、上主網、分叉，由于社群的消息利好，可能會造成短期價格拉升。

投資幣種的建議

1）長期具有巨大價值。不管是消耗型的，還是承載價值，還是眾籌，這些都可能讓他的價值飛速增加。

2）選擇社群幣。公司幣拉盤的效果有限，社群幣有廣大的開發者和合作商，人多力量大，消息面的傳播會產生很大的拉盤效果。

3）一定要弄懂自己投資的品種，找到價值投資的根源所在。想要做長期的價值投資，一定要弄清楚我們投資的鏈、投資的代幣的真正價值來自于哪里，是因為什么才產生價值，為什么幣價會上漲。

Token的合規化進展

ICO和Token市場的兩種狀況

  • 國外比較老實，傾向通過跟大的幣所、合規的幣所合作，將Token合規化。

  • 國內比較傾向發明不同的玩法，繞過政府監管。

    繞過監管并不是不好的，規則并不是由法律規定的，而是在不影響大家共同利益的情況下所達成的一種集體共識。

    如果過于遵守政府現有的法規，會導致效率降低，會阻礙行業發展步伐，世界得不到演化。

    如果太繞規定，會導致區塊鏈投資者面臨巨大的風險。

ICO為什么要合規化

  • 政府需要保護本國的國民。用Token募集資金其實非常方便，但是這會讓很多不合格的投資者直接面臨巨大的投資風險。

    什么是合格投資人。具備相當程度的風險識別能力以及風險承擔能力。簡而言之，智商要高看得懂，有錢賠得起。

  • 另一方面，Token的發行商也不希望不明白價值投資的小散戶隨意沖進來，這會傷害經營生意的穩定性。比如，Telegram上每天都會看到有人催問啥時候上交易所啊，幣價什么時候炒啊，什么時候升值啊。

國外ICO發行平臺

主要的平臺

  • CoinList
  • 直布羅陀區塊鏈交易所（GBX）
  • KICKICO。并未合規，只是讓token上架，也不會提供以下的服務。

提供的服務

  • 幫助Token做出合規的法律架構；
  • 如果Token不可避免地要設計成Security(證券)， 他們會幫助Token設計成合規的Security；
  • 提供合格的投資人，提供做平臺、做KYC(充分了解你的客戶)的服務。

ICS(首次平臺發售)

  • 幣圈現在還處于混沌時代，合規不一定賺錢，賺錢不一定合規，還有巨大的風險。發行所不僅要合規，最重要的還需要有影響力，如上下游打通，一級二級市場打通去賺錢。
  • ICO通常的做法：設計一個智能合約，拿ETH兌換特定的Token。合約本身會鎖定起、最大上限、轉換消耗的效率，防止上下齊手人為的風險。
  • ICS（首次平臺發售），國內幣所轉型的國外幣所的常規做法，幣很容易被銷售出去，但是有一定的風險。因為你無法知道合約是否鎖定，團隊和機構是否會拿出來砸盤。雖然很先進，但是存在一定的風險。

去中心化交易所

三大交易所對比

交易所 交易類型 下半年規劃
Kyber(KNC) 做的是ETH on-chain的交易 積極與多個國內外幾十萬用戶的錢包、與法幣廠商達成合作共識，達到去中心化交易所的運行效率。
OmiseGo(omg) 做的是部分的ETH on-chain的交易，只有在結算那部分才會on-chain 與prisma合作，提升交易、支付的效率。
0x(ZRX) 做的是ETH on-chain的交易 傾向于將自身作為infrastructure(基礎設施)銷售出去，讓更多交易所或者是想開交易所的人可以用0x拓展自己的幣所。

對于交易所的思考

交易所的本質在于交易速度和交易深度，交易所的發展方向應該側重于提升這兩個本質指標。所謂的交易所，其實就是要讓資產快速流動起來，去不去中心化并不重要，去中心化會帶來效率降低的影響，中心化雖說有效率上的提升，但也會有上下齊手的風險。

任何技術都有其pros-cons(優缺點)，我們要回歸本質去思考，他們的團隊有沒有朝著本質的方向去前行。

對于區塊鏈的思考

區塊鏈產品的本質

區塊鏈的本質就是一款能通信的數據庫產品，它所能做到的，數據庫加上網路通信也可以做到。

什么樣的區塊鏈產品值得投資

思考出發點

  • 這款區塊鏈產品到底解決了現實世界中什么樣的剛需性問題？
  • 這款區塊鏈產品在效率提升方面處于什么樣的時間等級？是以day(天)計算的，還是以hour(小時)計算的，還是以min(分鐘)計算的，還是以sec(秒)計算的。
  • 它到底是在革誰的命？它提升的效率是不是現有產品方案的10倍甚至是100倍？

成功的案例

  • 為什么說BTC或ETH對跨境支付來說是一場革命？現在的跨境支付通常使用SWIFT模式，但是SWIFT模式的交易速度是以Day(天)為單位進行計算的，而BTC或ETH能夠在幾分鐘或者一兩個小時內完成交易。

警惕的誤區

  • 很多區塊鏈產品號稱有很多很多的功能，但是這些功能并沒有解決實際的問題，解決剛需問題才會有價值，不要被這些功能迷惑，要思考本質到底是什么。

理論基石

  • Jobs to be done。推薦書籍：克雷頓·克里斯汀生《Competing Against Luck》/ 《創新的用途理論：掌握消費者選擇，創新不必碰運氣》
  • 了解客戶的purpose（意圖）。創新不只是需要了解客戶的需求，更要了解：顧客選擇這個產品做什么？也就是要了解使用產品的真正用途，在什么情況下用，遠勝過拼命改善產品的功能、特色。
  • 好10倍的理論。消費者一般會對現有的solution（解決方案）會高估3倍以上，同樣，創業者會高估自己做出來的產品比實際作出來的產品要好3倍以上。所以，新的產品一定要比現有的產品好 3 x 3 倍，也就是10倍以上，好一點沒用，要好很多倍，才能夠脫引而出。（這個和笑來老師說的要做遠超第二的第一名道理一樣，積累頭部效應）
  • 運用Jobs to be done和好10倍理論，可以去判斷哪一些產品其實是言過其實。

對EOS的幾點疑慮

ETH采用的是工作量證明（Proof of work）算法，需要運用礦工的算力，效率很低，最近被一只貓搞垮了。只能承載分級以上的效應，但是沒法承載秒級以上的效應。EOS采用的是委托股權證明（Delegated Proof of Stake）算法，比ETH快很多，號稱可以達到商業級的。

EOS的局限：

  • 本質上還只是一個公司幣，EOS沒有參加本次的Summit，國外的幣圈不太關注EOS這個Token
  • EOS想要建立一個生態圈，要克服以下幾個問題：
    • 有多少developer愿意用你，有多少developer愿意從ETH轉到EOS，EOS是否符合10倍理論
    • 很多人現在是靠著ETH賺錢的，比如ICO、開發智能合約、做相關的Service等等，整個Industry（產業）都是基于ETH的，EOS多大程度上能超越ETH，目前來看還是個疑問。

長線投資

本次分享的目的，是讓大家通過國外經營的現狀、還有Token的本質、還有技術圈分享的現況，讓大家了解區塊鏈投資是怎么樣一回事。

很多人喜歡把專注力是放在短線上，這其實是很可惜的。

正確的做法應該是做長線，有些人認為自己的逃頂的功夫很厲害，但其實它并沒有跑贏大盤，所謂的跑贏大盤，其實是能不能跑贏BTC，你的投資效應有沒有超越BTC的漲幅呢？所以，你不應專注你投資的Coin漲了多少錢，而是應該專注Coin你有沒有超越BTC的漲幅。

所以，想要做長線投資，一定要尋找到那些能跑贏BTC大盤的Coin。

Q&A

  1. Q：請問eos這種鏈內擴展方案還是雷電網絡這種側鏈擴展方案有前途？

    A：這個不確定，這個要看區塊鏈實際發展速度和實際的Case，ETH這邊的發展速度有點慢，ETH如果要轉成PoS，那會觸及礦工的利益，礦工叛變不是鬧著好玩的。

  2. Q：區塊鏈公司的淘汰周期一般是多久一輪呢？

    A：這個不確定，其實行業里面也有一些空氣幣，一直造不出幣，但是它的價格一直居高不下，主要因為這些幣的眾籌價格是和ETH綁定的，只要不落地就還會有希望，要說淘汰的話，可能就是跑路了~~~

  3. Q：現在去中心化交易所的使用體驗普遍對用戶很不友好，真的是技術上很難改善嗎？

    A：1）去中心化交易所本身用的是on-chain上面的技術，也就是完成一個交易，你必須要先打錢到智能合約上面，還需要用礦工費發行廣播，別人要買取之后，然后跟你進行交易，你才能把你的ETH拿出來， 廣播一次要好幾分鐘，再變成去中心化的交易所，交易的速度遠不如OTC。去中心化的交易所本質上沒有什么革命，只是交易更加透明化了

    2）區塊鏈的代碼不好寫，一旦depoly就會永久執行，更新合約本身就是impossible或者是非常困難的3）絕大多數程序員都缺乏是產品能力，做出來的東西一般很難用。

  4. Q：以太坊被一只貓就能搞癱瘓，未來以太坊會不會像市面上說的，用閃電、大都會等升級之后，解決它本身設計的缺陷，然后有非常大的前景？從而抗衡eos

    A：是有可能的，但是我們現在不知道V神現在是在KTV唱歌呢還是在改Code，他的小伙伴們現在的進展如何，這些都很難說。但是我希望大家聚焦在區塊鏈本質與技術上去看一個區塊鏈的長期價值。

  5. Q：是否可能創建一種機制限制項目方動用ICO募集到的資產?

    A：這個主要看項目方本身的良知了。原本ICO的合約就會鎖定團隊的資金要綁定多久或者逐年解凍，比如 IPFS遲遲不發幣，就是他們本身ICO的合約鎖定的。但是如果走ICS，他拿出來的私募Token，有沒有鎖定起，甚至項目方本身有沒有區塊鏈工程師，這都是值得疑問的。

  6. Q：基于區塊鏈的游戲會大爆發嗎？有這樣的技術基礎嗎？

    A：其實是有的，以太坊的貓如果只是一個單機游戲的話，大家可能玩一玩就算了，這只貓本身沒什么價值，但是這個貓是建立在ETH上的，動用的ETH的價值，價格又那么貴，所以大家就會在上面玩。我不確實是否會爆發，我只能說這是一個很特殊的現象。

  7. Q：老師能講解一下，ETH、EOS和以后得dfinity三者的共同點和區別嗎？

    A：dfinity沒有研究過，這里沒法評論

  8. Q：最近會發現跑不過BTC的幣種越來越多，未來估計也是，接下來怎么選擇大概率能跑贏比特幣的眾籌品種，有沒有什么對于普通小白有效的策略？

    A：看哪個品種的K線能跑贏BTC的，跑得過的就押，然后就放著不要管了，不要跟著別人追漲殺跌，你會死的很慘的

  9. Q：區塊鏈會對互聯網進行一個怎樣的革新？

    A：區塊鏈本質就是解決信任和交易效率的問題，你要看看區塊鏈產品所解決的問題是不是用戶的剛需

  10. Q：后續的鏈圈是否會出現百鏈爭鳴的情況？

A：現在就是這種情況了

  1. Q：老師能否談談做為小散應對BTC分叉的策略？

    A：不要貪圖那些糖果~造成自己的資產損失，長期不斷地買進，長期握著就行

  2. Q：公司幣什么都可以代幣化，只要做好映射，如家里的房子，他們是如何做到映射的？

    A：我一般都不會投資這種代幣，我不知道他們是如何在技術上和法律上做映射的，所說，不懂不投。

  3. Q：BTC一直在分叉，EHT也在分叉，分叉以后會不會成為一種主流模式？

    A：這個已經是常態了，就看交易所支不支持分叉了，沒有價值的鏈分叉還是沒有價值。

  4. Q：如何看待分叉幣，這次分叉幣真的能救BTC嗎？

    A：我目前沒有看到能救BTC的分叉幣，救BTC要從這三個方面去看：1）提高BTC的交易效率；2）降低BTC的耗能；3）不要破壞BTC的價值

  5. Q：目前中國區塊鏈（技術）行業與國外區塊鏈（技術）行業相比落后多少？

    A：國內的區塊鏈技術和交易形態已經遠遠超過國外了

  6. Q：怎么評估一個幣種的長期價值？

    A：1）看它的真正價值；2）看群眾的期待價值；3）能否跑得過BTC

  7. Q：除了交易所，還有那些真正落地的項目，能讓我們相信2018年會是應用的落地年?

    A：悲觀地看2018年不會是應用的落地年，ETH巨慢，用它開發應用不可能，EOS號稱很牛逼，但是它還沒有被做出來，可能還是一個發幣年

  8. Q：區塊鏈項目一定要發行代幣嗎？

    A：不一定，只是發行代幣比價容易籌集到資金

  9. Q：鄭老師，能預測一下，各種分叉幣未來的結局嗎？

    A：沒辦法預測，這個才剛開始

  10. Q：現在剛剛進去農業時代的邏輯僅僅就是大量的機構涌入嗎？

    A：邏輯就是，現在的鏈上面還沒有真正的應用，ETH上的最大應用也只是ICO，沒有人真正用ETH來開發一個可以用的東西

  11. Q：小白怎么判斷代碼質量？

    A：沒辦法判斷代碼質量，建議還是看誰可以跑贏BTC

  12. Q：區塊鏈的好多項目都是開源的，開源這種軟件的開發模式，是否是未來大型可用軟件歡迎的開發模式

    A：現在就已經是這種模式了

  13. Q：如何判斷熊市來了？

    A：當你在場外交易所買到幣跟場內交易所買到幣相差沒多少的時候，就是熊市來了，如果價差很大，就表示是牛市

  14. Q：以前兩年一輪牛市，現在的熊市與牛市的周期老師如何看待？

    A：差不2~3月的周期，因為現在有很多成熟部隊進來打了，周期變化會越來越快，大漲大跌，曲線變化的頻率會越來越高，后面會越來越難判斷牛熊市

  15. Q：區塊鏈讓人人都可以成為投資人，這種投資代幣的模式會持續存在嗎？未來會成為主流嗎？

    A：會持續存在。以前投資是要占股份的，占股份有一個問題是多數公司不希望控制權被流失，他們希望用股權換未來的利潤，創始人只希望利潤出讓而不是股份出讓。Token的方式是，創始人可以預先拿到未來的利潤，率先進行擴張，再者就是區塊鏈項目的中獎的倍數是跟天使輪掛鉤的，Token結算比較快，通常5個月內就會拿到1000倍，但是天使投資通常要等到IPO之后，所以他是一個比較沒有效率的方式。是否能成為主流投資方式，就要看法規了，比如Security這一塊就是全世界正在解決的

  16. Q：老師，DPOS和閃電網絡能解決BTC的交易速度問題嗎？

    A：BTC如果用DPOS的話，這個主要開始看礦工，BTC從POW換成DPOS，會觸及礦工的利益

  17. Q：老師，1月在舊金山舉辦的中美區塊鏈大會值不值得參加？

    A：唯有認知升級，你的投資能力，你的賺錢能力才能得到升級，與其拿這些錢去壓小幣，倒不如去升級自己的大腦和認識

名詞解析：

  • SEC：美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）
  • on-chain交易：鏈上交易
  • SWIFT：Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication（環球同業銀行金融電訊協會）

參考資料：

直播地址：

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