好久沒有更新了，但一想到，做一件事情，不管多久，都要有始有終，于是決定把剩下的更新完。再重新開始。

今天我們就來總結下上兩篇文章的內容，也就是最后一個模塊的內容-----如何判斷一家公司的償債能力，用大白話說：你欠我的錢能還嗎？能快速還嗎？當然是越多越好！

一、概念

一家公司的償債能力主要體現在兩個指標上，分別是“流動比率”和“速動比率”，這兩個指標在償債模塊中的權重各位50%。

生活中，若有人問你借錢，你起碼是希望他有還款能力的。于是，也會關心他工作、收入以及家庭資產是否穩定等情況。

作為他的借款方，關心這些，是希望對他的還款能力有所了解，如果你急需用錢的話，他是否可以快速還清欠款。

公司也是同樣的道理：

流動比率想替投資者表達的意思是“你欠我的，能還嗎？”

速動比率想表達的意思是“你欠我的，能快速還嗎？”

都是還越多越好。

一般來說，企業的流動比率和速動比率越高，企業資產短期的償債能力越強。

企業是否能償還短期流動負債，不僅關系到企業的正常經營運作，還關系到企業的商譽。因此，流動比率、速動比率在分析財務風險中占有比較重要的作用。

二、公司

流動比率=能還嗎/你欠我的=流動資產/流動負債

速動比率=（能還嗎-不能馬上動的）/你欠我的=（流動資產-存貨-預付費用）/流動負債

流動比率和速動比率相比，這兩個指標分母相同，都你欠我的（流動負債）；

分子有所不同，流動比率的分子是流動資產，速動比率的分子是速動資產，幾天之內就能動用的流動資產，因此為流動資產（不能馬上動的），也就是要去除存貨和預付費用。

三、判斷指標

1、流動比率：指標越大越好。

一般公司大于等于200%就算不錯了，但以MJ老師的經驗，這個指標最好是大于等于300%，而且最好近三年都滿足指標。

2、速動比率：指標越大越好。

速動比率要大于等于150%，而且最好連續三年都達標。

四、交叉驗證

如果上述判斷指標不滿足，我們需要進行交叉驗證，綜合判斷公司的償債能力：

1、若200%<流動比率<300%，需要驗證：

（1）現金：手上現金夠不夠，越多越好

（2）平均收現天數：能很快收回現金嗎？還要注意與同行對比

（3）存貨的在庫天數：關注公司的產品好不好賣，熱銷還是滯銷

當然<200%，償債能力肯定比較弱，如果實在想投資，要繼續弄清背后的原因以及其他一些指標的情況。

2、若速動比率<150%，需要驗證：

（1）現金：越多越好，越多說明其快速償債的能力越強

（2）平均收現天數：如果是一家天天收現金的公司，即平均收現天數<15天，則也可以認為這家公司具有快速償債的能力

（3）總資產周轉率：如果是燒錢的行業，手上現金又不夠，快速償債的能力也很弱，這樣的公司也是很危險，不能投資

仔細觀察上面的指標發現，其實“流動比率”和“速動比率”交叉驗證的指標是差不多的，都很關心手上的錢夠不夠，能不能快速收回現金。

區別在于“流動比率”更關心貨好不好賣，而“速動比率”關心的重點則在于這家企業的整體經營能力！

五、實例分析

反面案例：貝因美

1、流動比率越來越差

2、手上資金一般

3、平均收現天數和存貨在庫天數越來越長，總資產周轉率連續下降，經營能力越來越差

在同行業中，平均收現天數指標排名也非常落后：

順藤摸瓜，盈利能力也不太好

2016年，利潤率、凈利率都是負的。

以上不構成任何投資建議，入市有風險，投資需謹慎。

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