未經審視的人生不值得過——蘇格拉底

還記得寫2016年總結時，關鍵詞是“轉折”，如果用一個詞形容2017年，那么就是“前行”，在2016年定下來的大方向下面前行，這里面可能有猶豫，有徘徊，甚至有后退，但總起來看，并沒有突破2016年定下來的框架，沒有來一個新的360度大轉折。

一、投資

依然延續2016年的風格，以定期不定額的方式將資金陸續投入到低估的指數基金，已投入資金的年化收益大約在15%-18%之間，因為資金是多次投入的，我也并沒有作詳細的記錄，所有沒有特別精確的數字，這一點在2018年應改進，不是為了獲得一個更精確的收益率，而是為了回過頭來更好的審視當時的決策。

截止2017年末持有的品種按比重如下：廣發醫藥、廣發養老、富國中證紅利、恒生ETF、德國30、華夏中證500、廣發環保、廣發中債7-10年國開債、華寶油氣、民生H、易方達創業板ETF。

如果考慮到手中尚未投入的部分，畢竟我不是滿倉操作，收益率會低于上面的數字。我們說收益率時要區分一下，是指你的已投資資金還是全部可投資資金的收益率，如果不是滿倉，這里的差距可能很大。

我想重點總結一下自己做的不好的地方或者說教訓，我簡稱三大罪。

1．過度關注漲跌幅

雖然心里一直知道，漲跌幅不說明什么，大漲以后還可能大漲，大跌以后可能繼續大跌，我們更應該關注所投資的東西本身，到底值不值這個價，但人的心理就是這樣，查理.芒格還專門寫了人類誤判心理學。

關于這個問題又分為兩種情形，一是因為大漲而賣出，我在11月初賣出了漲幅巨大的H股ETF，當時的考慮是，香港國企指數已經從低點上漲了50%以上，從估值看已經變得有點貴，不如把它賣掉去買別的更便宜的品種。賣出以后這個指數繼續往上漲，而買入的東西卻并沒有漲。未來，對于在低位買入的寬基指數基金，除非特別貴，或倉位特別高，將不再賣出，而當時我賣出時這兩個條件都不符合。

二是因為不漲而買入，我在8月底買入民生H，價格7.81，跟今天的價格持平，當時考慮到它市盈率只有5倍多，市凈率只有0.65，橫向和招商銀行比較，當年差不多的兄弟倆，市值已遠低于招行，哪怕考慮到民生的業績和未來的風險，價格也不應該這么低，更因為當時的價格我記得好像還低于年初，所以買入。未來堅決不能因為股價不漲看起來便宜就買入。后來也是看到國投電力差不多的情況想買，但最后沒下手，因為意識到我的第二大罪狀。

2．把普通股買入標準套用到優秀公司

巴菲特說自己是85%的格雷厄姆加15%的費雪，但正是因為費雪，巴菲特從撿煙蒂逐步轉為投資優秀企業，因為他的理念從以便宜的價格買入一般公司股票進化為以合理價格購買優秀公司股票。

這個道理很多人都知道，但真正踐行很難，今年的教訓就是，總是想以選擇普通公司的標準，即非常便宜的價格，買入特別優秀的公司，結果就是錯過，錯過，錯過。

比如貴州茅臺，在它是不是一家優秀企業這一點上，估計沒人有異議，但在是不是應該投資這家公司上，大多數的時間里分歧很大，就在于價格，有的人總想等更便宜一些，安全邊際再大一些，比如我。

我一直關注這家公司，但一直認為價格還不夠有吸引力，就這樣眼看著從200元漲到了現在的700多，它越漲，秉持“安全邊際”思想的我就更不會買入了，這也說明僅靠原教旨的價值投資思想，不知道與時俱進，要不得。

正如芒格所說，你因為買錯股票而造成的損失是看得見的，但因為錯失好公司，失去的巨大的投資收益卻是看不見的，而后者可能遠大于前者。

再比如騰訊，年初時放眼全球，港股都是絕對的洼地，在這個洼地里的杰出公司就是騰訊，它是恒生指數第一權重股，它的偉大毋庸置疑，但也是因為按照一般企業的估值方式計算，認為不便宜而沒買，因為按照格雷厄姆的理念，是不會考慮企業的成長和未來的預期的。哪怕在@唐朝實盤中多次買入騰訊，且深入分析其價值時，仍呆坐不動，就此錯失大好機會。

反思是為了今后更好的進步，以后再遇到類似的情況，首先應反復提醒自己“以合理價格買入優秀公司遠好于以便宜價格買入普通公司”的巴菲特進化版理念，如果覺得實在不便宜，至少也應該買入一點，等價格下跌后可以再加倉。

3．非常便宜的寬基指數倉位太輕

投資想賺大錢，一定要重倉+低估，低估時買入保證你未來的高收益率，而重倉保證你賺取的絕對值高。

當然不是什么品種都值得重倉，但寬基指數基金肯定算其中一個，因為它有代表性，涵蓋各行各業。

前面講了港股的低估值，我也順勢買入了恒生ETF和H股ETF，但為了機械地保持各指數的平衡，兩者都買得不多，中途還賣掉一個，所以哪怕最后的收益率很高，但實際賺的錢并不多。

未來如果再次遇到這種某個市場整體低估的情況，一定要加重倉位。

補充一點，今年我也參加了笑來老師的Press one 的ICO，純粹是支持他，當然最后退幣了，退回來的我一直沒動，偶然一天打開錢包一看，收益率秒殺我千辛萬苦的努力啊。遺憾的是沒有再增加在區塊鏈上的投資，因為自己始終沒有找到其中的價值。

我認識到區塊鏈技術本身是有價值的，但這些發行的各種幣的價值有沒有，有多少，不知道，我只看到太多的人是因為期望以更高的價格賣出而去買入，因為它不像股票，對投資者來說是沒有現金流的游戲，那就只能通過賣出獲利。

我理解現在的區塊鏈有點像風險投資或者說天使投資，高風險高收益。當然我的認識很淺薄，肯定有我不知道的東西，所以我也在持續關注區塊鏈的發展。

二、寫字和讀書

2016年底開始在微信公眾號、簡書和雪球上寫字，整個2017年寫了76篇文章，當然這里面大部分是讀書筆記，真正原創的東西并不多，這也是今后需要努力的地方，畢竟寫讀書筆記也是為了吸收前人的成果，最終形成自己獨特的東西。三個地方的關注人數分別是600、300、2200，總起來說增長緩慢。

我分析原因主要是無趣，就是我寫的東西不夠有趣，從某種程度上說，有趣>有用，再有用的東西，如果大家懶得看，那也是無用的，所以今后這方面也要改進。

其次是內容質量不高，不能給別人帶去價值，你認為有價值的東西別人未必這樣認為，最后是推廣，沒有推廣。

2017年總共讀了應該有20多本書，比較有干貨的已經寫了讀書筆記，還有一些書，當時看了覺得有收獲，但因為各種原因沒有寫筆記，過后書里面的內容也就忘了，今后除非口水書，看了一定做記錄。從閱讀數量看不多，未來除了精讀，還應該適當擴大泛讀的范圍。

三、工作

今年因為偶然因素，臨時換了一個全新的環境和內容，接觸到以前沒有接觸到的很多新東西，認識了很多朋友，漲了不少見識，年底還參加了為期三個星期的培訓，經歷了一個愉快的旅程。現在已回歸正軌。

四、社群

今年的一件大事是加入007不寫就出局，7天寫一篇，連續寫7年，不出局就出彩，當了志愿者、值月生、班長，我的很多個第一次奉獻給了007。在007有很多有意思的人，有很多奇妙的經歷和故事。點擊下面的鏈接查看愛搗蛋的豪哥制作的007年會視頻：

https://v.qq.com/x/page/o0528em6cbf.html

掃碼加入007：

因為在得到的笑來老師專欄持續留言，認識了很多積極主動、持續踐行、不臉、土豪的戰友，精彩的故事正在發生。

今年能精讀這么多書，寫這么多筆記，也是緣自一個讀書會，每天閱讀，每周總結，沒想到我們已經踐行了一整年。今天重新在互動吧發起讀書會，已經參加的朋友不需要重新報名http://www.hdb.com/party/xx9t2.html?h_share_uid=wvk8s&hdb_from=AContacts&from=singlemessage

五、健身

因為過敏性鼻炎的緣故，我不得不逼著自己每天晚上散步，所以這個習慣堅持得還比較好，其他健身計劃大都虎頭蛇尾。未來希望把站樁加入到每天早晨的必修課里。

靜謐的早上，心無掛礙，清清靜靜地站上半小時到1小時。

給自己留出發呆的時間。

把以上的相加，大概就是我的2017年生活了吧。

未來已來，2018年，你準備好了嗎？