今天學(xué)習(xí)的是根據(jù)《五大關(guān)鍵數(shù)字力》判斷公司健康狀況的第一步——現(xiàn)金流量看存活能力。根據(jù)巴菲特“現(xiàn)金為王”的概念，這一步很重要！
為什么重要？
從個(gè)人角度來說，手頭沒有現(xiàn)金很快就會(huì)走投無路，公司也一樣，哪怕沒有盈利，只要有現(xiàn)金就能生存，現(xiàn)金越多，氣數(shù)越長(zhǎng)。所以，看現(xiàn)金流量其實(shí)就是“比氣長(zhǎng)~~~~”
先宏觀瀏覽一下現(xiàn)金流量這個(gè)指標(biāo)的組成結(jié)構(gòu)：
五大財(cái)務(wù)比率之首—— 現(xiàn)金流量（比氣長(zhǎng)，越長(zhǎng)越好）：
一看A1：大于“100/100/10”（重要性10分）
現(xiàn)金流量比率 ? ? ? ?>100%
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率?>100%
現(xiàn)金再投資比率 ? ?>10%
在財(cái)報(bào)說網(wǎng)頁中 / 手機(jī)微信“每天讀財(cái)報(bào)”小程序中能迅速找到100/100/10這三項(xiàng)。
二看A2：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例（重要性70分）
三看A3：平均收現(xiàn)日數(shù)（重要性20分）
OK，今天具體學(xué)習(xí)第一個(gè)指標(biāo)：“現(xiàn)金流量比率”
一、概念：
這個(gè)概念從生活上理解，我們掙回來的錢扣除各種開銷、費(fèi)用后存下來的錢夠不夠還外面一年之內(nèi)到期的債務(wù)？
比如，
小美年存款100w，一年之內(nèi)需要還的車貸、房貸、信用卡等是120w；
小麗收入不多，年存款10w，外面一年內(nèi)的短期債務(wù)是5w。
100/120=83.3%；10/5=200%
顯然小麗的現(xiàn)金流量比率更高，氣更長(zhǎng)。
延伸到公司層面理解：
現(xiàn)金流量比率= 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流量表中扎扎實(shí)實(shí)的進(jìn)賬）/ 流動(dòng)負(fù)債（資產(chǎn)負(fù)債表中）
分子：“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”表示的是一家公司扎扎實(shí)實(shí)流入公司賬戶的現(xiàn)金數(shù)量。
分母：“流動(dòng)負(fù)債”又叫“短期負(fù)債”，是指將在1年內(nèi)(含1年)需要償還的債務(wù)，一定要確認(rèn)可償還。
二、判斷指標(biāo)
現(xiàn)金流量比率>100%比較好！滿足這個(gè)指標(biāo)代表公司賺回的現(xiàn)金比較多，對(duì)外欠款比較少！而如果指標(biāo)＜100%，我們可以簡(jiǎn)單的理解為“入不敷出”。
三、實(shí)例計(jì)算
用第一天整理好的京東方A的報(bào)表，動(dòng)手計(jì)算一下：
分子“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”在“現(xiàn)金流量表”中找到“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，2016年為100.73億元。
分母“流動(dòng)負(fù)債”在“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”，2016年為414.40億元。
套入公式：
2016年“京東方A”的“現(xiàn)金流量比率”=100.73/414.40=24.3%
找到“財(cái)報(bào)說”（www.caibaoshuo.com）數(shù)據(jù)核對(duì)，結(jié)果一致。
四、同行指標(biāo)對(duì)比：
我們不僅要關(guān)注公司單個(gè)指標(biāo)，還要注意和同行對(duì)比。數(shù)值低不一定表示公司不行，不同行業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的不同（服務(wù)型、生產(chǎn)型），經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的差別較大，因此行業(yè)性質(zhì)不同造成了指標(biāo)之間的數(shù)據(jù)差異。
因?yàn)?00/100/10這三個(gè)指標(biāo)在“現(xiàn)金流量（比氣長(zhǎng)）”項(xiàng)目中占比只有10%，所以，如果不滿足也不用馬上下定論，還需要看其他指標(biāo)，后面幾天我們繼續(xù)分析。
小結(jié)：
1. 今天學(xué)習(xí)了現(xiàn)金流量比率這個(gè)概念的含義、計(jì)算、指標(biāo)對(duì)比分析。
計(jì)算方法：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)
2. 看公司現(xiàn)金流量比率越大越好，因?yàn)闋I(yíng)利多于欠款，氣才會(huì)更長(zhǎng)~?
3. 但是若指標(biāo)數(shù)值較低也不一定代表公司不行，所以還要對(duì)同行的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。不同行業(yè)由于經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的不同，現(xiàn)金凈流量的差別較大。
