QQ之前問我買什么基金，當時沒空解釋，今天整理一下之前看的書《指數基金投資指南》，這是90后大牛銀行螺絲釘寫的，非常適合懶人、菜鳥和小白的投資法。下面擠去前言和個人覺得不必要的鋪墊，只說重點。
最早了解基金，只知道有3種基金：貨幣基金、債券基金、股票基金，這3基金的收益率從左到右，越來越高，風險與收益率成正比。買賣方式也很簡單，銀行、基金公司和各種APP。
大牛推薦的是新的基金品種：指數基金，這是股神巴菲特唯一公開推薦過的品種。
什么是指數基金？
首先，我們了解下什么是指數？
指數是一種加權平均值，反應的是市場的平均水平，因此，它具有平均性和被動性。
另外，指數有永續性，只要股市還在，必有指數；股市會從牛市到熊市不停轉換，這使得指數具有周期性，一般7年一周期。
同時，指數具備一般特性，可以有效避免風險。
指數是由誰開發的呢？
一是交易所，如上證指數和深證指數。二是指數公司如中證系列指數。
指數基金，是按照指數的成分股比例買入股票投資的基金。
指數基金主要的誤差是由以下方面產生的：
1.業績比較基準：非對應的指數相比較會產生誤差；
倉位，可能未滿倉，也會產生誤差；
管理費用：推薦場內購買（股票賬戶內購買），費用低，相對來說誤差小；
規模與運作歷史：規模大、運作時間長的指數基金，誤差相對小。
指數基金當中，有部分顯示寬基。所謂寬基指數基金，是指由10只以上單個權重<30%的、其中5只累積<指數的60%的股票組成，并且成分股日均成交量>5000萬美金的指數基金。
寬基指數基金所投資的行業越多，就越穩健。
指數基金的估值方式
指數基金主要有3種估值方式。
1. 市盈率P/E（股價/每股稅后利潤）
一般來說，市盈率可理解為投資回收期。因此市盈率數值越小越好，越小說明投資回收期越短，風險越小，投資價值越高。
市盈率是衡量盈利的溢價，可理解為賺取一元凈利潤的代價。適用于流通性好喝盈利穩定的行業。陷阱是沒落行業、周期性行業、成長期行業和虧損行業。
2. 市凈率P/B（股價/每股凈資產）
股票凈資產是決定股票市場價格走向的主要依據，因此，市凈率越低的股票，其投資價值越高，相反，其投資價值較低。
市凈率是衡量資產的溢價。人們用凈資產收益率ROE，用來衡量資產運作效率。資產的價值穩定性會影響市凈率，如茅臺酒是不斷增值的，而英特爾芯片則不斷貶值。資產的價值越穩定，市凈率有效性越高。
3. 股息率
股息率有兩種不同的計算方式：
1） 股息率：企業過去一年現金派息額/公司的總市值
股價越低，其股息率越高。
2） 分紅率：企業過去一年的現金派息額/公司的總凈利潤
分紅率是可以預先設置好的。
股息率/分紅率越高的股票，其投資價值越高。
那么，以上這些估值，去哪里查找呢？
可以關注銀行螺絲釘的公號，每天收盤后都有發送指數估值數據；還可以去中證指數官網或者查找申萬歷史數據。
追蹤的指數基金
H股指數：追蹤的是大型國企H股，有易方達H股ETF（510900）；
上證50指數：顧名思義追蹤的是上證50只股票樣本，有華夏上證50ETF（510050）
恒生指數：追蹤的是港股藍籌股，優點是注重流動性、收益穩定、估值分布合理、平均股息率高，有華夏恒生ETF（159920）。
紅利指數：類藍籌股指數，有紅利ETF（510880）。
指數基金怎么投?
前面說過指數基金具有永續性，因此，任何時候都可以買，不像股票，有退市風險。買指數基金不賺錢的原因，就是你買貴了。
那么，何時買賣指數基金呢？
我們先學習“格雷厄姆估值法”，即“盈利收益率”（股票盈利/股票市值），其干擾因素有兩個：股價越低，其盈利收益率越高；成長性越強，盈利收益率漲得越快。盈利收益率的局限性是，它不適用于高速擴張期，因為這時候往往需要利潤再投資。
一般買指數基金，我們可以參考這2個指標：
- 市盈率P/E <10，同時盈利收益率>10%，買買買；
- 盈利收益率>10年國債利率x2，買買買
買了之后何時賣呢？同樣有2個指標可以參考：
1.盈利收益率，這個指標可以衡量股票相對投資價值。
- 比較收益，指的是不同資產大類之間的比較。比如指數基金收益率10%，但是你投資別的可以達到15%，那么就可以賣了指數基金。
定投
對懶人來說，定投是最好的方式了。
這邊的定投，并不是完全定死了，我們可以定期不定額，遇到短期估值波動，每期投資價值不同，越低估時，就越增加額度。
具體做法如下：
想好估值區域，以恒生指數和滬深300為例，小于10PE時：買入；在10-18PE時：持有；大于18PE時，賣出。
設置起始投資金額，然后每年增長12%，或者每月增長1%，視個人情況而定。
設置波動公式：
這個好復雜，不推薦，主要我數學不好哈哈。
構建定投計劃：
1.梳理需求，比如你的投資年限；
2.梳理現金流；
- 找到適合的基金，如盈利收益率>10%，或者盈利收益率>10年國債x2；
- 根據自己的需求和適合的基金，構建定投計劃；
- 落實到紙面，并執行；
- 做好定投記錄：買入的日期、品種、操作、價格、對應的市盈率和盈利收益率估值，并監督管理。
心里建設
止盈止損：不以價格為判斷，以PE判斷，如平均8PE時持倉，漲到15-17PE時賣出。
擁抱下跌：人都有損失厭惡心理，因此容易追漲殺跌。其實，我們可以換下衡量方式：指數基金下跌，那么它的盈利收益率會上漲，此時我們以更低價格買到，未來長期受益會更好。
下跌時不慌張，上漲時更從容。
愿懶人如你我，新的一年，抓住“雞”會發大財。
