? ? ? 目前通常有兩種類型的養老金計劃：界定供款及界定利益。界定公款型的養老金會隨著自己在工作時的繳費的多少而改變；而界定利益型的養老金則是根據工人在工作時的薪水水平和工人為公司工作時間的長度決定的。
? ? ?不過，還有一種分類養老金的方式：一些養老金是強制收取的，另一些養老金則是自愿繳納的。強制收取的養老金貢獻部分通常由國有機構收集、管理的，而自愿支付的部分通常是支付給私人保險公司或者私人資產管理公司，以期待比強制繳納的部分更高的回報率。
? ? ? ? 退休金計劃的存在是因為人們不信任自己通過當前收入的過剩部分進行有效的管理為將來收入下降（沒有工資收入）時候的消費買單的能力，所以他們將自己收入過剩的部分交給專業人士，信任這些專業人士管理自己財富的能力。所以，養老基金的收益則非常依賴基金經理的能力和市場的大環境。特別是在國外，證券市場的主要參與者是那些大的基金經理，而這些經理之間能力和信息收集上的差距其實并不明顯，所以市場的大環境決定了這些養老基金的收益。
? ? ? ? 養老基金收益通常來自于放貸和一些較低風險的證券參雜極小部分的高風險、高回報的證券。然而不管是什么證券市場，在一個時間點下，都是一個零和游戲，損失的金額等于盈利金額。然而，市場是流動的，當更多的熱錢涌入的時候，則上一個時間段的輸家則成為了下一時間段的贏家，只要市場規模不斷擴大，隨著時間推移，贏家就會越來越多，反之亦然。
? ? ? ? ?所以，我認為債券的投資對養老基金來說是一個非常有風險的投資方向。即使是任何一種債券，養老基金的規模造成了自身的動作會對市場進行變動，而這一變動通常會對自身利益造成損害（買入價格會更高，賣出價格會更低），從而增加了自身的風險并降低了收益率，同時在經濟繁榮期或許還不錯的回報率在經濟衰退期則會飛速下跌，并且資金規模的造成了自身很難做出非常迅速的反應，導致陷入泥潭不能自拔。
? ? ? ? 綜上所述，我認為未來的養老金計劃可能會更加偏向于財富咨詢及管理，這樣可以縮小資金規模（一個賬戶上的資金）保持對市場迅速反應的能力，同時通過財富咨詢公司將自己的客戶聯系到一起，避免喪失一些需要較大資金的投資機會。
