? ? 昨天我們解讀了現(xiàn)金流量表，對其中三大指標(biāo)“經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量”做了具體分析和實(shí)例計(jì)算。
今天我們將繼續(xù)對這張生死攸關(guān)的報(bào)表進(jìn)行深入解讀。
昨天談到，只要有上一期與這一期的利潤表，加上期初與期末的兩張資產(chǎn)負(fù)債表，就能推導(dǎo)出現(xiàn)金流量表。以下是“現(xiàn)金流量表”與“利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表”的關(guān)系。
利潤表 資產(chǎn)負(fù)債表 與現(xiàn)金流量表的關(guān)系
一、極簡案例分析：
我們以小明為例，2017年他大學(xué)畢業(yè)想創(chuàng)業(yè)了，做倒賣圖書的生意。家里人給予支持，給出1000創(chuàng)業(yè)資金（為了方便理解，錢越少越好，不要數(shù)那么多的零）。
生意不錯(cuò)，一月份收入1000塊，后面每個(gè)月都比上個(gè)月多50%的營業(yè)額，毛利為40%，固定房租500塊，無其他成本。上游廠家給他30天月結(jié)的優(yōu)惠，他給下游小商品市場60天結(jié)賬的條件。于是，我們可以得到：
1、一月份小明賬面：
收入：1000塊。
成本：1000*60%=600塊。
毛利：1000*40%=400塊。
費(fèi)用：500塊。
根據(jù)前面學(xué)習(xí)的知識(shí)：
毛利：400元，營業(yè)利潤400-500=-100元
2、二月份小明賬面：
收入：1000*1.5=1500塊。
成本：1500*60%=900塊。
毛利：1500*40%=600塊。
費(fèi)用：500塊。
毛利：600元，營業(yè)利潤600-500=100元
3、同理可得，三月份小明賬面：
收入：1500*1.5=2250塊。
成本：2250*60%=1350塊。
毛利：2250*40%=900塊。
費(fèi)用：500塊。
毛利：900元，營業(yè)利潤900-500=400元
綜合以上，小明做出了2017年一季度利潤表，如下：
再來分析一下他的現(xiàn)金流量表：
個(gè)人生意很簡單，沒有投資、籌資行為，所以只有“營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”，就是現(xiàn)金的進(jìn)進(jìn)出出，整理如下（別忘了條件哦：上游給他30天付款，他給下游60天結(jié)賬）
（1）收入進(jìn)賬時(shí)間：一月份的收入1000塊要等到三月份才能變成現(xiàn)金打入賬戶；二月份的1500塊要等到四月份才能進(jìn)賬，以此類推。
（2）上游付款時(shí)間：上游廠家給他30天付款，所以，一月的成本600塊，二月份付。二月的 成本900塊三月份付，以此類推。
綜上，小明又整理出他的圖書小生意的現(xiàn)金流量表：
小明的圖書小生意? 現(xiàn)金流量表
小明將兩張報(bào)表放在一起，傻眼了，雖然凈利潤指標(biāo)越來越多，但手上的資金卻是越欠越多！第二個(gè)月現(xiàn)金缺口達(dá) 600元，第三個(gè)月竟然達(dá)到1000元。如果沒有現(xiàn)金入賬的話，真的是要因?yàn)楝F(xiàn)金流危機(jī)而倒閉了！
所以利潤表只是個(gè)預(yù)估的概念，要結(jié)合現(xiàn)金流量表一起看，綜合立體的判斷！還記得我們學(xué)習(xí)做生意完整周期的另一個(gè)方面=“應(yīng)付賬款付款天數(shù)+缺錢的天數(shù)”。
如果把上面上、下游的付款條件換一下，小明付給上游由30天改成60天，下游給小明付款由60天改成30天。
也就是說小明的一月收入1000塊二月份就可以到賬，而一月份付給上游的支出要到三月份才付，效果如何呢？我們一起來看下：
！這就是經(jīng)營能力中“快收慢付”的道理！
二、現(xiàn)金流量表觀念總結(jié)
1、利潤表是預(yù)估的概念，有錢賺（凈利潤為正數(shù)）不等同于就有現(xiàn)金；
2、現(xiàn)金流量，是企業(yè)的一口氣，沒有盈利還可以生存，一旦現(xiàn)金斷了，氣就沒了，公司就玩完啦！
3、做生意的完整周期中，具備“快收慢付”的企業(yè)將在行業(yè)中具有極強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，比如海天味業(yè)。
4、評(píng)估一家企業(yè)的優(yōu)良中差，先看現(xiàn)金流量情況！
三、營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析四步驟：
判斷公司的現(xiàn)金流情況，我們要對“現(xiàn)金流量表”中的“營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”要多多加以關(guān)注。
“營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”，英文為“Operating cash flow”（簡稱OCF）。
1、OCF>0；
2、OCF>凈利潤；
3、OCF>流動(dòng)負(fù)債；
4、OCF>固定資產(chǎn)增額。
營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量（OFC）大于零：長城汽車，長安汽車。
OCF應(yīng)該>凈利（NI）沒有一家達(dá)到。相對較好的是長城汽車、長安汽車。
OCF應(yīng)該>流動(dòng)負(fù)債（現(xiàn)金流量比率）沒有一家達(dá)到。
OCF應(yīng)該>固定資產(chǎn)增額（現(xiàn)金流量允當(dāng)比率）只有江淮汽車達(dá)到。
從A1,A3,A1看指標(biāo)最好的是江淮汽車，營業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量較好的是長城汽車，長安汽車。對一企業(yè)綜合能力判斷還要盈利能力。
