選擇權的價值是怎么產生和體現的

在一次交易研討會上,拉里威廉斯給大家演示過這個觀點:

把一張私人支票放在一個信封里封好,然后把信封放進一個透明的塑料袋里,袋子里還有另外14個外觀一樣的空信封。每個參加研討會的人都有機會把手伸進袋子里抽出一個信封。誰能抽到裝支票的那個信封,支票上的5000美金就歸他了。

袋子里裝著的14個空信封,突然都有價值了!盡管除了一個信封不是空的,其他的都是空的,但贏得5000美金的機會是1/15,;所以每個信封,或者每個抽取信封的機會都值333.33美金。一旦有人開始從袋子里抽出信封,那些剩下的沒有價值的空信封就會升值。

一旦五個空信封被抽出來,剩下的就有1/10的機會了,價值也會升到500美元了。當袋子里只剩下兩個信封的時候。現場的觀眾愿意出2500美元,以便能伸手從袋子里抽出一個信封。突然,不值分文的東西變得如此有價值!

從另一個角度來講,判斷和預測的價值也在這個過程中體現出了價值。

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