我坦白,這波行情瘋了,完全超出了我的預期。雖然我認為大概率會沖上3000點,但沒想到明天就有機會上3000點,這3月份的兩會不用開了?稅不用減了?經濟也不用繼續扶持了?果然是估值為底,情緒為頂
上證指數今天開盤就直接站上牛熊分界線了,后面成交量持續放大,今天成交額4659億。上一次這么瘋狂,還要數到2015年的11月,當時恰逢股災郭嘉隊進場救市一波大反彈行情。
從資金量上分析,今天肯定是有一批增量資金進場了,但究竟是誰,還不得知,不可能是散戶,因為散戶沒有那么齊心。很大概率是之前踏空的私募機構,在被動加倉。
之前不斷抄底的外資賺爽了,今天反而一直在減倉。不過減的只有滬股通,深股通依然在增持,兩邊加起來外資今天凈流出7.17億。雖然是凈流出,但與之前每天都凈流入20億以上對比,小巫見大巫。
趨勢模型今天正式轉牛,我不光要進行加倉,還要兼顧給私房課的朋友發提醒和解答問題,簡直忙瘋了。不過依然有很多朋友沒有得到解答,等寫完這篇晚報我就來給大家解答問題。
我之前給大家分享過,我在上一輪熊市末期的時候,主要是買滬深300股指期貨,詳見《感恩有你們,下一個牛市見》
而這輪熊市末期,我改為買上證50期權。期權相比期貨,有最大虧損限制,最多我就虧損期權金,趨勢模型止損的時候,就算我不忍心割肉,行情下跌,也不會造成更大的損失。
上一次我就已經公開操作過一輪期權交易,詳見《G2O前夕:我在下午加倉了》。
很多人一聽到期貨、期權,就天然畏懼。很多人一聽到期貨、期權,就勸人不要隨便碰。我們不可能因為菜刀可能切到自己的手,就不去做飯。我們也不可能因為期貨、期權屬于杠桿產品,可能產生巨額虧損,就不去做交易。好的菜刀,用好的切法,就能做出好的菜肴。
原本我打算跟套利一樣,只在私房課公布的。但又希望幫到大家認識期權交易,為下一輪牛市準備,所以今晚就分享我這次加倉期權的上證50期權的交易邏輯。
我這次加倉的是“上證50ETF認購期權”。買的是3月27日到期,50ETF行權價為2.7的認購期權,期權價格當時是0.068,買一張就是10000股,所以一張期權合約需要680元,杠桿率大約是17倍。
可以看到下方這個報價頁面。注意是3月的合約,行權價是2.7。
一手上證50期權對應1萬股50ETF,50ETF當時的價格是2.67元,市值是26700元。如果我當時選擇加倉50ETF,上證50指數暴跌3%,50ETF要虧損801元,但我的期權最大只虧損680元。
這就是認購(看漲)期權的特點,風險有限,收益無限。最大的虧損額在開始交易的時候就已經確定了,即使行情發生暴跌,我的虧損就只有我付出的期權金。即使短期行情暴跌,我也可以一直持有期權。只要在期權到期之前行情到達我的預期價,我就能大賺一筆。
期權也可以看做是保險。買期權就是買保險,賣期權就是賣保險。.買期權的人付出期權金(保險費),如果行情突發性大漲或者大跌,賣期權的人就要賠一大筆錢。如果行情一直平平穩穩,賣期權的人就不斷賺期權金。
恰逢這次趨勢模型轉牛就是一次影響A股行情的“大拐點”。如果趨勢強突破,那么行情很可能會大漲3%以上(事實是大漲7.5%)。如果轉牛失敗,之前行情逼空慘烈,回調也大概率會超過3%。所以無論是向上還是向下,波動率都會很大,正是買期權(保險)性價比最高的時候。
總結一下,我這次的交易邏輯:
①如果趨勢強突破(正如今天這樣),上證50可能在短期內大漲。所以我們無需買太遠期的合約,就買3月份到期的,這樣杠桿高,使用的期權金少,風險更加可控。
②如果高開低走,上證50回調3%以上,那我的期權也不會全虧,還會剩點時間價值。把期權賣掉,然后到時候看行情跌5%再用實際倉位抄底。
③雖然50期權帶有20倍杠桿,但我實際上沒有用到的杠桿。因為原本我就要買26700元上證50ETF,只是換成用680元買一張50ETF期權。
這個期權策略其實不太完美,上證50的波動率太弱了,可以說是眾多指數里最弱的那個。如果有中證500期權或者滬深300期權,趨勢模型的潛在收益率會更加,賠率會更大。
由于今天行情太瘋狂了,收益也遠超我預期。早上買的期權,下午就已經賺150%了。50ETF的價格也超過了我們期權的行權價,這時候我們就要把舊的期權賣了,扣除部分利潤,換入行權價更高的期權。
①保持杠桿。當50ETF價格超過了行權價,50期權的杠桿就會越來越低。從早上的20倍杠桿,到收盤只有12倍杠桿了。
②收回利潤及本金,繼續持有。如果早上用2萬元買入期權,下午的時候已經有5萬元的盈利。賣掉期權,抽走這5萬元的盈利。2萬元本金繼續買入看漲期權(認購期權),繼續持有趨勢模型。
很多人一聽見杠桿就慫,覺得是高風險交易。但杠桿是一把“雙刃劍”,用得好乃是收割利潤的神器,用得不好才是送自己上不歸路的助推器。指數相對于個股來說,波動率穩定,但收益率偏低。想獲取一個高額收益,在必要的時候就得動用高杠桿工具。
而且很多人交易期權,目的都不是為了上杠桿,而是利用期權的特性來回避風險,控制自己資產的最大回撤。就像我今天這樣,因為趨勢模型轉牛了,我要遵守交易紀律,不得不上車,但又十分懼怕上車后出現大幅回調。所以就選擇了買期權,哪怕上證50暴跌,我也就虧損2%-3%的期權金。指數跌超過3%以上的部分,與我無關。
最后要強調一點,我不是推薦大家一定要買期權,只是分享一個看似高風險,實際能控制凈值回撤的交易策略給大家。如果沒有看懂,不要緊,我之后在私房課還會給大家分享更多交易期權的技巧。
最近行情好,很多配資公司又開始活躍。但還是提醒大家,配資是非法渠道,資金安全并沒有保障。分級B在2020年就要消失了,留給散戶們上杠桿的交易工具,就只有股指期貨和50ETF期權了。