在投資的世界里，不出局活得久，才是王道。
2013年到2015年的時候，咱們中國的基金市場有一種“初生牛犢不怕虎”的氛圍，基金經理極度地年輕化，在2015年底的時候，1000多名基金經理，他們的平均任職年限大概才兩年半左右，而這些年輕的基金經理們普遍都會采取比較激進的投資策略。
后來的事情，你已經知道了。
2015年6月份以后，A股市場發生了劇烈波動，激進的基金經理們虧得面無人色。
同樣的事情，也發生在華爾街，21世紀初的時候，對沖基金的年輕天才們在量化交易上賺取了巨額利潤，當時大家的感覺是，像巴菲特這樣的老古董都已經過時了。
在2008年的金融危機中，華爾街的對沖基金清盤了差不多一半，而巴菲特爺爺從2009年到2016年平均回報率仍然保持在12%左右。
這些例子都在印證著印證這句話：在投資的世界里，不出局活得久，才是王道。
這句話聽著像雞湯，其實背后有它深刻的金融學邏輯。
而這個邏輯，對于你我這樣的普通投資者來說，是有重要的投資啟示的。
――引自《香帥的北大金融學課》
巴菲特的秘訣
巴菲特的精彩語錄有很多，其中廣為流傳的一句話是：Rule No.1: Never Lose Money. Rule No.2: Never Forget Rule No.1.（第一條原則：永遠不要虧錢。第二條原則：永遠不要忘記第一條原則） 。
其本質，也是讓自己活在投資的市場上。
這句話初看起來似乎不現實，因為任何投資都存在風險，虧錢是不可避免的，不可能每一筆交易都成功。
事實上，與其講這句話說的是操作層面上的技術問題，不如說是思想層面上的意識問題。
首先，在眾多的投資產品中，我們應該選擇成功概率最高、自己最有把握的產品進行投資。
假設有兩種投資產品，一種能賺很多錢，但不穩定，做好做壞五五之數，做好了一次能賺一萬元，做壞了一次能虧一萬元； 而另一種投資產品賺得很少，但很穩定，每次只能賺10元錢，但是保證10次有9次都成功。你會選擇哪種產品來投資呢？
穩賺再加上時間的復利效應，收益逐步明顯，選第二種。
其次，除了投資產品，我們也要選擇成功概率最高的投資方法和投資策略。
很多人把投資（investment）和炒作（speculation）混為一談，其實這是兩種完全不同的策略和方法，投資追求的是長期的、穩定的回報，而炒作追求的是短期的、超常的回報。
簡要來說，巴菲特的秘訣也被人解釋為：好公司，好價格，好倉位。
所以，首要，還是好公司，即是選擇好股，這樣才是確保“永遠不要虧錢”的前提，也才不會讓自己的投資變得一地雞毛。
我自己的一地雞毛的經歷
作為小散，我是于2088年這種世紀大機會前入市的（對的，2008的暴跌，其實在事后看來，可謂算算得上是世紀大機會）。
在滿眼皆紅，除了紅通通的股票，更多是眾人紅通通的眼睛，賺錢效應刺激著整個市場。
中石油的48塊我是不買的，但即使如此，最后也不免淪為韭菜。
我們再將時間段拉長到2015年，又是漫長的將近７年，再迎來一波牛市（當然，隨之的下跌在事后看來，又是那么的理所當然）。
關鍵是，當年淪為韭菜而持有的股票，并沒能在這一波牛市中回到2018年的高點而得到解套（好吧，用解脫可能更貼切些），雖然很多的股票是回到甚至超出了當年的高點）。
為什么同樣的股票，并不能在同行的行情中，重新回到原來的高點呢？
一直在思考，直到 那天讀到《孫子兵法》中，“昔之善戰者，先為不可勝，以待敵之可勝，不可勝在己，可勝在敵。” 意思是，若要勝敵，必先固己，只有自己不敗，才有機會勝敵。
所以，只在自己挑的公司是優質的公司，才能讓自己保持不敗之地，接下來就是看市場的情況，而實現制敵盈利。
只有好的公司的股票，才有可能在某一波行情中的“失手”有機會得到彌補，也只有好的股票，才有投資的安全性。
但什么樣的股票才是“好”的股票呢？作為小白的我，其實是茫然的。
當重新讀到查理芒格所說的：想得到你想要的東西，最好的辦法就是讓自己配得上它。
恍然大悟，想要在股票中賺錢，就得要有找到“好股”的能力，讓自己配得上它的價值。
如果自己的能力不過是隨機挑選，然后就是博運氣，那么最后的下場也必定是一地雞毛。
知道而不內化，道理懂了也沒用
找好股，顯然不能靠小道消息，又或者隨意而為，讀懂財報是繞不過去的基本功。
個人憑著大學有著會計專業的基礎，財報中的名詞是不難理解的。再拼命去啃了相應的書籍，各類指標也都能搞明白。
很多事情，知道歸知道，若不能內化，則仍不是你的。
正如武功，秘籍是秘籍，并不是說你看過秘籍就是高手，關鍵的是出手的功夫水平。
如何才能把學到的東西轉為內功，而成為高手出招呢? 一個字：用。
恰逢2018年初，寒潮來襲，天雨，冷！
正在寫年度目標，見窗外的落葉在冷雨中凌亂，突然覺得，列表中應該至少有一個可以讓人覺得暖心的目標。
于是決定每周分析一家上市公司的財報，盡可能憑有限水平，在最大程度還原一家公司的情況，既可以提升自己對于財務報表分析好股的能力的內化，同時若能在一定程度上幫到有緣的投資者進行理性分析，那么目的也就達到了。
但真正操作的時候，發現指標是指標，指標和公司企業間的關系，要如何理解，又要如何體系的理解，并立體的輸出評估…..許多功力不足的問題自然浮于水面。
專業報表教材，多是研討性質；小白性質的教材，指導意義不大。直到發現MJ老師的課，心一再為之動，但奈何時間地點及金錢均有限，暫無力參與。
不意，卻碰上了“不讀財報便出局”。
緣起于初見，情長于陪伴
很多時候，都是說理論指導實戰。
但我相信，在投資的市場，大多是有著實戰經驗的戰友們，嗯，雖然那可能是“苦澀”的經驗，但后若能在擁有經驗的基礎上得到理論的指點，也是能解開迷茫事半功倍的。
沒有太多猶豫即加入了“不讀財報便出局”，所謂書非借不能讀也，所謂付費就是占便宜，加入的費用不過是激勵的另一種方式罷了。
很多培訓群，多是一次性，即本期結束，如果你想要繼續學習，則需要再報另一期。 但“不讀財報不出局”，保持著戰友們持續的學習，一期覺得不熟悉，可以報二期、三期，在不斷的互動和溫故而知新中，真正做到知識的內化。
緣起于初見，情長于陪伴。
陪伴，不是流于表面的工作，更多的是老師每一天的早課，是對戰友們每一篇文章的閱讀、點評、糾正，是助教們的信息共享、熱切互動、真誠解答….
陪伴，不是匆匆作業應付了事，是戰友們每天學習后的復盤，是手寫筆記、思維導圖、文章輸出，是一個個實戰公司的真實分析案例…
學習學習再學習
這是李笑來老師的公眾號，第一和第三個“學習”是動詞，第二個學習是名詞，意思是，先學習“學習的方法”然后再去學習。
在“不讀財報就出局”，我以下學習方法與君分享：
１. 每天在“不讀財報就出局”中學習一個概念，同時在雪球網上，搜索此概念，可以看到各個大咖小散們的分享，可粗讀或細品，加深記憶，并全面理解；
２. 每天保持輸出，在學習的過程中手動記錄寫下來，然后閱讀完雪球后，輸入文章到簡書網上；要保證每天的輸出，很多時候不免是充數之作，但完成比完美重要。
３. 建議至少繼續參加多一期。因為前期學習，多少有點囫圇吞棗，所謂的輸出也較為膚淺，因此多學習一期，將原來的輸出提升一個檔次，知識也更能融會貫通。
４. 累積個人股票池。可將學習過程中，碰到戰友們或者老師們分享的好股票，形成個人的股票池，并做好跟進，每月更新一次股價即可；
推薦加入“不讀財報就出局”的知識星球，收獲你不一樣的投資視角！
