2000年左右，有親戚眉飛色舞地告訴我“炒股很容易的，你看這一根根線，都是錢啊”。然后，她驚訝于我的出乎意料的平靜。之所以無動于衷，是由于那時我老爹已經玩了幾年股票，卻沒看出賺到多少錢。你丫居然說炒股容易？別扯了。2005年，抱著快速發財致富的夢想開戶進入股市，不久就經歷了一輪06年大牛市和07年底的大熊市。2011年懷著無比失望的心情離開股市。直到2014-2015那波行情，又殺回去，賺了一點后就再沒碰過股票。這么些年，若不是打新股，總體是虧損的。

一、經歷與教訓

第一階段：聽消息。電視、網絡媒體或身邊親戚朋友說某某股票有內部消息，重組概念……跟風了一陣子，有賺有虧，總體虧。反思后得到教訓：消息不靠譜。傳到我們這種小散戶耳朵里的消息，早都不算內部消息了。不行，還得靠自己研究。

第二階段：技術面分析。在各大論壇學習技術流達人的方法，下載各種不同炒股軟件，熱衷量價分析、主力資金動向、劃各種趨勢線、壓力位支撐位、分析月周日K線圖，下載套用各種技術指標公式，反復復盤，試圖破解股票秘密，預測趨勢。常常根據技術面分析買入一些連主營業務是啥都搞不明白的股票，時賺時賠，總體看天吃飯，大盤好賺得多，大盤差虧得多。結論：個股行情不可預測。炒股只能在大盤總體趨勢好的介入，大行情走弱時大部分股票都難有好行情，干脆不參與了。

于是，我將自己定位為狙擊手。兩方交戰，當一方明顯占優時，將槍口對準另一方，戰斗結束，沖下去搶一些戰利品。這樣操作成功率很高。但前提是大盤行情好，個股走出上漲趨勢。這種思路導致這兩年無法操作股票。

直到最近，無意中看到“民工君”的文章，他對股票投資的認識和體會對我產生深刻影響。本文來自民工君課程的學習筆記與個人體會。

二、重新學習炒股

1.什么是股票

百度說得很清楚了，不再贅述。

股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。每支股票的背后都會有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票。

2.股票為什么會有漲跌

先講一個重要概念，再說一次，重要概念。

市盈率（PE），是某種股票每股市價與每股盈利的比率，也就是你愿意付出高出凈利潤多少倍的價格，買下這家公司的股票。

市盈率（PE）=每股股價（P）/每股收益（EPS）=總市值/凈利潤

即：每股股價（P）=市盈率（PE）* 每股收益（EPS）

因此，影響股價的因素就是市盈率和每股收益。

前者說了，市盈率是你愿意付出高出凈利潤多少倍的價格，買下這家公司的股票。其本質是股民對股票的期望值。期望值越高，市盈率越高；期望值越低，市盈率越低。

而每股收益，本質上是股票對應上市公司的盈利能力。盈利能力越強，每股收益越高；盈利能力越弱，每股收益越低。

現在看股票價格的漲跌，就不難理解了。當股民對股票期望值上升，或上市公司盈利狀況更好的時候，股價上漲；反之，股價下跌。

3.炒股賺錢的原理

目前A股以低買高賣的做多賺錢方式為主，即低價買入，高價賣出，扣除稅費后，賺取差價。前文提過，影響價格因素的是市盈率和每股收益。根據公式：每股股價（P）=市盈率（PE）* 每股收益（EPS）

A情形：市盈率不變，每股收益上漲，股價上漲；

B情形：每股收益不變，市盈率上漲，股價上漲；

C情形：市盈率和每股收益都上漲，股價大幅上漲；

D情形：市盈率上漲，每股收益下跌，股價根據二者漲跌幅決定；

E情形：市盈率下跌，每股收益上漲，股價根據二者漲跌幅決定；

F情形：市盈率和每股收益都下跌，股價大幅下跌。

既然要盈利，就爭取從ABC情形中選股；當遇到DEF情形時注意風險，甚至離場。

上述情形中，C情形即著名的“戴維斯雙擊”，收益成倍上漲；F情形即“戴維斯雙殺”，虧損成倍擴大。

小結：挑選市盈率或每股收益上漲概率大的股票，回避市盈率或每股收益下跌概率大的股票。

（一）市盈率相關的重要知識點

1.三種市盈率

（1）靜態市盈率（又稱市盈率LYR），即用每股股價 / 上一個年度的每股收益

優點：真實反映歷史數據。缺點：數據不及時，太滯后。

（2）滾動市盈率（又稱市盈率TTM），即用每股股價 / 最近4個季度的每股收益

優點：更新及時，反映當前數據。缺點：未考慮未來可能的數據變化。

（3）動態市盈率，即用當前的每股股價 / 預測下一年的每股收益

優點：預測未來數據。缺點：數據精確度不確定，需跟蹤。

靜態市盈率、滾動市盈率都可通過”51市盈率“網站查詢；動態市盈率可在同花順，東方財富等軟件上查到券商預測或通過手工測算。另有“理杏仁”網站可查詢（付費）。

從簡便考慮，可直接采用滾動市盈率。當市盈率低于平均值時，為合理區間；當市盈率在歷史最低值20%區間時，為低估區間。

2.通過PEG判斷股價高低

PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度。 PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)是Jim Slater發明的一個股票估值指標，是在PE（市盈率）估值的基礎上發展起來的，它彌補了PE對企業動態成長性估計的不足。

PEG=PE/（企業未來3年復合盈利增長率*100）

之所以采用PEG，主要考慮有的股票雖然PE很高，但未來企業盈利能力很強，強過市場對該股票的預期，股價仍具有投資價值。

假設一支股票當前市盈率為20倍，其未來3年的預期每股收益復合增長率為20%，那么這只股票的PEG就是1。當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性；當PEG小于1時，表明企業業績增速超出市場預期；當PEG大于1時，表明企業業績增速低于市場預期。

因此，盡量選擇PEG小于1、PE在30-35倍以下的股票，安全性相對較高。

（二）每股收益

每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數的比率。比率越高，表明所創造的利潤越多。即上市公司的經營業績增長情況越好，EPS值越大。同花順軟件中也可查詢。

（三）適用范圍

炒股，就是根據市場環境與企業以往經營狀況，購買企業未來的發展。

隨著市場監管步步趨嚴，股票市場會越來越規范。上市公司造假從嚴處理，監管層的工作壓力也會越來越大。今后價值投資理論必將在A股市場大行其道。比如：2017年漲幅前100名（不含新股），都是業績很好的大盤藍籌股和超級成長股。

因此，我們希望找到業績穩定的、能夠持續增長的好企業。采取先挑行業、再選公司的策略，可以較快縮小選擇范圍。

1.行業

主要包括周期性行業與非周期性行業。

（1）周期性行業受經濟周期的影響較大，股價可能大漲大跌，普通人難以把握。

第一類：作為工業基礎原材料的大宗商品，如原油有色金屬，鋼鐵，農產品，鐵礦石，煤炭，水泥等。

第二類：航運業，比如遠洋運輸，港口等。

第三類：非生活必需品行業，如汽車，房地產等。

（2）非周期性行業受經濟周期的影響較小，更適合我們選股。

第一類，日常必需品行業，如食品醫療教育等。

第二類，依靠技術進步，不斷推出新產品，提供更優質服務的行業，如互聯網行業等。

（3）關注行業發展階段

成熟期的行業，市場集中度較高，基本處于幾家大公司寡頭壟斷地位。

而我們挑選的成長型股票，其行業往往市場集中度較低，一般該行業前3名的公司所占市場份額之和不超過50%。

行業研報，可關注官方高規格規劃，挖掘新興戰略行業，或慧博資訊電腦客戶端，點擊行業高級搜索即可。

（4）“波特五力模型”深入分析行業

2.成長股

（1）i問財，機器人大數據搜索

第一個條件：2017年預測業績增長30%以上，且過去三年業績增速在20%以上。

第二個條件：市盈率35倍以下，且大于0。

第三個條件，行業

三個條件同時輸入，即可篩選出少數幾十支符合條件的股票，還可導出excel，再進行分析。

當然，也可以加入一些自己的條件，如“2016少數股東損益大于0，2016歸母凈利潤大于0”、“經營性現金流量凈額大于凈利潤”等。

（2）內部人士操作

內部人士指的是員工、高管、大股東（持股5%以上）。

I:? 內部增持。東方財富網的數據中心。增持金額在1000萬元以上。

II: 股權激勵。巨潮資訊網，搜索“激勵”。

大多數成長股，不會采取這兩種方法。而這兩種方法可以用來縮小范圍。

關于企業護城河、財報分析、股票買賣點及如何創建自己的交易系統等內容的學習筆記，就不公開了。

以上內容，作為個人復習使用。感興趣的朋友，建議購買民工君的課程，講得更詳細具體。